气候融资

　　应对气候变化需要金融资源和合理的投资，以减少排放、促进适应已经产生的影响以及增强抵御力。然而，这些投资带来的收益大大超过了任何前期成本。

　　在2019冠状病毒病大流行之前开展的研究和报告表明，对气候行动的投资将对建设可持续经济大有裨益。根据世界银行 2019年10月的数据，未来15年，全球需要对基础设施进行大量投资——到2030年约投资90万亿美元。但这些投资可以收回。研究发现，向绿色经济转型可释放新的经济机遇和工作机会。平均1美元的投资产生的收益为4美元。

　　2018年发布的《新气候经济报告》发现，相比于正常的行动，大胆的气候行动到2030年可带来26万亿美元的直接经济收益——这还是保守的估计。

　　2019冠状病毒病并未使气候变化停止，虽然大流行的确造成排放量下降，但这种下降是暂时的，排放量已经回升至了大流行前的水平——重回会导致全球升温远远超过《巴黎协定》规定的1.5°C目标的老路，这将造成巨大的破坏性影响。

　　如今，投资决策将决定我们是在创造还是摧毁财富以及潜在的繁荣之路。越来越清楚的是，如果我们想要成功地将气候变化限制在可持续、宜居的水平，世界就不能燃烧掉所有的化石燃料储备。长期的经济现实是，如果我们想将升温幅度维持在 1.5°C内，就只能燃烧一小部分已探明的化石燃料储备。

　　这种转型需要制定政策，引导各国在2050年前实现碳中和。因此，联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯确定了在2019冠状病毒病复苏期间采取气候行动的六个重点领域，包括：投资体面的工作；不为污染企业纾困；取消化石燃料补贴；终止对燃煤电厂的投资和建设；在所有财务和政策决策中考虑气候风险和机遇；加强国际合作；以及确保转型过程公正，不让任何一个人掉队。

　　这就产生了一个问题，即资产将在预定报废日期之前被废弃，且不会产生预期的收益。 与可再生能源相比，煤炭价格越来越贵，因此煤矿正逐步关闭。如用太阳能和风能取代最昂贵的煤炭产能，每取代500吉瓦的煤炭产能，每年可将成本削减多达230亿美元，并带来价值9,400亿美元的经济刺激，约占全球国内生产总值的1%。

《巴黎协定》旨在为应对气候变化筹集资金

　　各国认识到需要进行《巴黎协定》中提到的具体的气候融资，该协定呼吁“使资金流动符合温室气体低排放和气候适应型发展的路径”。

　　除了减少排放之外，提高基础设施的抵御力还可以避免昂贵的维修费用，并最大限度地减少自然灾害对人们特别是最脆弱群体的生计和福祉以及对企业和经济的广泛影响。向低碳、有抵御力的经济转变，可以在2030年之前在全球创造6,500多万个新的净就业机会。

　　根据《巴黎协定》所做的努力是以该协定的目标为指导的，即使资金流动符合温室气体低排放和气候适应型发展的路径。评估提供和调动支持方面的进展也是根据《协定》进行全球评估的一部分。《巴黎协定》还强调财政支持的透明度和增强可预测性。

　　《协定》本身要求在执行过程中体现“以公平为基础并体现共同但有区别的责任和各自能力的原则，同时要根据不同的国情”。

　　应对气候危机需要所有国家、城市、金融行为体、企业和公民个人采取集体行动。在这些协调一致的努力中，发达国家承诺在2020年之前，每年从各种渠道联合调动1,000亿美元，以解决发展中国家迫切的减缓和适应气候变化的需求。

　　各国政府还商定，数十亿美元的新多边资金的主要部分应通过绿色气候基金提供。在2019年10月举行的基金第一次充资会议上，各国领导人对绿色气候基金支持发展中国家设计和交付宏伟的气候行动计划（即“国家自主贡献”）的能力表现出强烈的信心。基金还肩负着一项重要任务，即在其投资组合中保持减缓和适应气候变化之间的平衡，并通过其私营部门基金让私营部门参与进来，以调动私人资金进行低碳、有抵御力的投资。

　　但迄今为止，很难实现这种平衡。适应资金仍然只占气候融资总额的一小部分。气候政策倡议组织在其《2019年气候融资全球概览》 报告中指出，被追踪的绝大部分资金继续流向减缓气候变化的活动。尽管2017/2018年度适应资金平均达到300亿美元，但这仅占资金流的5%。而同时具有减缓和适应效益的资金只占总资金的2.1%——其中大部分是水项目（而减缓资金占93%）。此外，适应资金仅占《概览》追踪的私人资金流的0.1%，在绿色气候基金的私营部门投资组合中也只占很小的比例。

　　尽管有证据表明适应气候变化的价值，但还是出现了上述趋势。例如，全球适应委员会估计，从2020年到2030年投资1.8万亿美元，可在五个领域产生7.1万亿美元的总净效益——预警系统、具有气候抵御力的基础设施、改善旱地农业作物生产、全球红树林保护和更具抵御力的水资源。

　　为确保采取决定性步骤实现脱碳和释放适应和抵御力方面的投资，多边开发银行和发展融资机构需要采取紧急措施，除了设定气候融资目标外，还需要根据《巴黎协定》调整其整个投资组合，并披露其气候风险。

私营部门的兴趣大增

　　由于决策者们认识到，全球经济在2050年前实现向脱碳经济转型蕴藏着巨大的增长机遇，企业和一些主要投资者对采用符合1.5°C温控目标的可持续业务计划的兴趣大增。但还需要取得更广泛的进展，总的来说，在这条道路上，企业和投资者目前只是处于早期阶段。

　　主要的养恤基金和投资公司承认，他们的投资组合更符合全球气温将升高3.5°C的情况，因此，他们目前开始采取大规模行动，与其投资组合中的资产管理员和公司合作，以实现脱碳并向净零排放目标靠拢。

　　让私营部门参与实现《巴黎协定》目标的努力日益强劲。2019年联合国气候行动峰会期间发起了一项倡议，即联合国召集的净零资产所有者联盟。该联盟目前包括管理着约5万亿美元资产的成员，表明愿意做到“言行一致”的金融行为体数量正在增加，其目前有29个成员，包括养恤基金、保险公司和主权财富基金。该联盟正在研究使投资组合与《巴黎协定》的净零排放目标保持一致的实质性方法。

　　投资者还需要采取决定性的措施，利用他们在其投资组合中公司的投票权，通过在股东大会上系统地支持气候决议来加快脱碳进程。

　　投资者还应该增加一项“无害”测试，以确保投资确实有助于实现气候目标，就像欧洲联盟在其最近的复苏计划中提出的那样。

风险仍被低估

　　许多投资者以及银行和公司仍低估气候变化的风险并做出短视的决定，扩大对碳密集型资产的投资。温室气体排放与经济活动之间关系脱钩的主要方法之一是改变能源供应结构，从化石燃料过渡到可再生能源。

　　识别和管理气候风险和机遇仍是推进低碳、气候适应型增长的关键任务。气候风险披露和报告框架，如与气候相关的财务披露工作队（ TFCD），为金融行为体和实体经济公司提供了一个完善的框架，以应对气候风险，并从向低碳、气候适应型经济体转型带来的机遇中获益。

应对气候风险的新金融体系

　　刚刚卸任英格兰银行行长的联合国气候融资特使马克·卡尼表示，一个新型可持续金融体系正在缓慢建立，将为私营部门的倡议和创新提供资金，进而有可能增强各国政府气候政策的有效性。这需要进一步努力将气候风险纳入决策过程中，TFCD便是一个例子。

　　马克·卡尼表示，“但这个任务是艰巨的，机会窗口很短暂，而且气候风险事关人类的存亡，”并称，“就像应对气候变化的几乎所有其他事情一样，这种新型可持续金融的发展速度还不够快，不足以让世界实现净零排放的目标。”

　　虽然TCFD等框架仍是自愿性的，但至关重要的是，通过对气候风险披露和报告的实质性监管，创造公平的竞争环境，以确保各国能力上的差异得到充分认识和解决。

　　目前的挑战仍是避免标准泛滥，以及鼓励金融机关和监管机构共同努力确保监管连贯一致。绿色金融系统网络将中央银行、金融监管机构和主管部门聚集在一起，以加强金融系统在管理风险和动员资本进行低碳、气候适应型投资方面的作用。

　　搁浅资产造成的损失可能危及金融稳定。卡尼表示，如果估算几乎是正确的，“这将使绝大多数储备‘搁浅’——如果没有昂贵的碳捕获技术，石油、天然气和煤炭就真的无法燃烧，而碳捕获技术本身就会改变化石燃料经济。”